School of Business | Department of Economics | Economics | 2011
Thesis number: 12636
Valtion omistukset valtionyhtiöissä ja niiden vaikutus valtion joukkovelkakirjalainan hintaan
| Author: | Jaatinen, Joona |
| Title: | Valtion omistukset valtionyhtiöissä ja niiden vaikutus valtion joukkovelkakirjalainan hintaan |
| Year: | 2011 Language: fin |
| Department: | Department of Economics |
| Academic subject: | Economics |
| Index terms: | kansantaloustiede; economics; valtionyritykset; state-owned companies; omistus; ownership; joukkovelkakirjat; bonds and debentures |
| Pages: | 68 |
| Full text: | |
| Key terms: | joukkovelkakirjalaina, korkoero, valtionyhtiö, DCF, arvonmääritys |
| Abstract: |
Tämän tutkielman tavoitteena on selvittää, onko valtion omistusten määrällä vaikutusta valtion joukkovelkakirjalainasta maksettavaan hintaan. Tutkielma käsittää neljä taloudelliselta merkittävyydeltään samankaltaista valtiota: Suomen, Irlannin, Belgian ja Itävallan. Valtioiden omistukset on rajattu käsittämään omistukset valtionyhtiöissä.
Valtionyhtiöiden taloudellinen informaatio on poimittu yhtiöiden tilinpäätöksistä. Omistusten arvon selvittämiseksi tutkielmassa on käytetty DCF-arvonmääritysmallia listaamattomien yhtiöiden osalta. Valtion omistusten ja joukkovelkakirjalainojen hinnan välinen korrelaatio on pyritty selvittämään OLS-menetelmää käyttäen. Tutkielma osoittaa, että valtion omistusten huomioiminen selittää paremmin joukkovelkakirjalainojen korkoerojen muutoksia kuin pelkkä velan määrä. Erityisesti Suomen ja Itävallan kohdalla valtion omistusten huomioiminen parantaa joukkovelkakirjalainojen hintakehityksen mallintamisen tarkkuutta. |
Electronic publications are subject to copyright.
The publications can be read freely and printed for personal use.
Use for commercial purposes is forbidden.